出生公证-2018年末IPO市场回顾

2020-11-26 采集侠 网络整理
浏览

2018年末IPO市场回顾

复习2018年,IPO市场共有183宗IPO,较2017年的142宗增加29%。今年的IPO数量是2007年以来第二高的年度数据,仅次于2014年的244宗IPO。本年度总收益为437.5亿美元,比2017年的305.1亿美元高出43%。新兴成长型公司(EGC)的IPO占全年IPO的92%,而2017年这一比例为87%——这一数字与2012年颁布《就业法案》以来新兴成长型公司的整体市场份额相当。2018年所有IPO的发行规模中位数为1.08亿美元,较2017年的1.2亿美元中值下降了10%,但比2012年至2016年五年期间9800万美元的中值高出10%。2018年生命科学公司IPO发行规模中位数为8530万美元,比2017年的7910万美元中位数高出8%,做知识产权的,比2012年至2016年五年期的6500万美元中值高31%。相比之下,2018年非生命科学ipo的发行规模中位数为1.61亿美元,较2017年的1.51亿美元中位数增长7%,比2017年前五年1.308亿美元的中值高出23%。2018年,新兴市场公司IPO发行规模中值为1.013亿美元,较2017年的1.065亿美元中值下降了5%,但比《就业法》颁布至2016年的8590万美元中值高出18%。2018年非EGC发行规模中值为7.315亿美元,较2017年的4.72亿美元中值增长55%,为2012年以来的最高年度水平。2018年,总机录音,所有IPO公司的年收入中位数为6820万美元,比2017年的1.014亿美元低了近三分之一,但比2014年至2016年的5700万美元高出20%。2018年,只有43%的生命科学IPO公司有收入,高于2017年的34%,但低于2012年至2016年五年期间有收入的生命科学IPO公司的64%。2018年非生命科学IPO公司的年收入中位数为2.016亿美元,比2017年的2.128亿美元中位数低5%,比2016年的2.058亿美元中位数低2%,但比2011年至2015年五年期间普遍存在的1.54亿美元中值高出31%。2018年EGC IPO公司的年收入中值为5080万美元,而非EGC IPO公司的年收入为16.9亿美元。2018年,非生命科学EGC IPO公司的年收入中位数为1.673亿美元,较2017年的1.521亿美元中值增长了10%,比《就业法》颁布至2016年的108.2美元中值高出55%。盈利IPO公司的比例从2017年的34%和2016年的36%下降到2018年的28%。2018年,仅有3家生命科学IPO公司实现盈利,占全年总数的4%,而2013年至2017年的五年间,这一比例为10%。2018年,44%的非生命科学IPO公司实现盈利,低于前五年的52%。2018年,平均IPO首日涨幅为16%,而2017年和2016年的平均IPO涨幅分别为14%和12%。2018年首日平均涨幅是2000年以来第二高的年度数据,仅次于2013年21%的首日涨幅。2018年,生命科学IPO公司的平均股价在首日交易中上涨了14%,而今年非生命科学IPO公司的平均涨幅为18%。2018年的首日交易结果与2017年相似,当时生命科学IPO公司平均在首日交易中上涨13%,而非生命科学IPO公司的平均涨幅为14%。相比之下,2016年,生命科学公司第一个交易日的平均涨幅仅为6%,不到非生命科学IPO公司16%涨幅的一半。2018年出现了一对"登月"(ipo开盘当天价格翻番),较2016年和2017年的一次有所上升,但低于2013年至2015年的平均6次,这三年的时间段与互联网繁荣后其他年份的"登月潮"发生率相比,显得异常。2018年,24%的IPO"破发"(股票在第一个交易日收盘价低于发行价),高于2017年的20%,但相当于2012年至2016年五年期间的百分比。2018年,28%的生命科学公司IPO被破发,相比之下,非生命科学公司IPO的破发率为21%。总的来说,2018年IPO公司的平均股价比发行价低了2%,这是过去十年来第三次平均IPO未能在年底实现盈利。今年表现最好的IPO是Tilray(年底股价比发行价高出315%),其次是Allakos(上涨190%)、Inspire Medical Systems(上涨164%)和Goosehead Insurance(上涨163%)。截至2018年底,61%的IPO公司的股价低于发行价——生命科学类公司的表现好于非生命科学类公司,55%的公司低于发行价,而非生命科学类IPO公司的这一比例为64%。2018年,IPO市场的各个组成部分表现如下:风投支持的ipo:风投支持的美国发行人的ipo数量增加了52%,从2017年的50家增至2018年的76家。风投支持的公司在所有美国发行人IPO中所占比例从2017年的48%上升到2018年的61%。美国风投支持的ipo发行规模中值增长了5%,从2017年的9680万美元增至2018年的1.013亿美元。2018年,非风投支持公司的交易规模中位数为1.428亿美元,青岛公证处,较2017年的1.56亿美元下降8%。截至年底,阿里版权登记,2018年美国发行人风投支持的IPO平均较发行价上涨8%。私募股权支持的IPO:美国发行人私募股权支持的IPO下降了23%,从2017年的26起下降到2018年的20起。总体而言,网页如何截图,2018年,私募股权支持的发行人占美国发行人IPO总数的16%,而2017年这一比例为25%。2018年私募股权支持IPO的交易规模中值为2.88亿美元,而其他所有IPO的交易规模中值为1.002亿美元。2018年,私募股权支持的IPO在今年年底的平均价格比发行价低9%。生命科学IPO:2018年,生命科学公司共有74家IPO,较2017年的44家增长68%。生命科学公司在IPO市场的份额从2017年的31%增加到2018年的40%。虽然2018年的数据落后于2014年至2016年三年期间该行业43%的市场份额,但比2014年前五年期间17%的市场份额高出一倍多。2018年,生命科学类IPO公司的平均股价较发行价下跌1%,而非生命科学类IPO公司的年末跌幅为3%。科技IPO:科技行业的交易流增长了30%,从2017年的44家IPO增加到2018年的57家。2017年至2018年,科技行业在美国IPO市场的份额保持稳定,为31%,高于2016年27%和2015年23%的近期低点,但远低于2010年至2012年三年期间的45%。今年年底,科技类IPO平均比发行价高出1%,而非科技类IPO则亏损3%。外国发行人IPO:外国发行人在美国的IPO数量增加了53%,从2017年的38家(占市场的27%)增至2018年的58家(占市场的32%)。在外国发行人中,中国公司以32宗ipo(2010年以来中国年度ipo数量最高)位居榜首,其次是英国(8宗ipo)以及巴西和以色列(各有3宗ipo)。今年年底,外国发行的IPO公司平均股价较发行价下跌5%。2018年,58家位于美国东部(密西西比河以东)的公司完成了ipo,而总部位于美国西部的发行人只有67家。加州以43家ipo公司领跑该州排名,其次是马萨诸塞州(20家),德克萨斯州(10家),纽约州(6家),宾夕法尼亚州和华盛顿州(各4家)。见解未来一年的IPO市场活动将取决于若干因素,包括:经济增长:2018年美国经济增长放缓,第四季度增长2.2%,低于第三季度的3.4%和第二季度的4.2%。尽管经济放缓,但今年的国内生产总值增长率是十年来最高的,就业增长持续强劲,失业率也处于近50年来的最低水平。2017年底颁布的美国企业和个人所得税税率的残余效应,加上持续的低利率,应该会继续支持来年的经济增长,不过,包括国际贸易紧张局势加剧和混乱的英国退欧可能性日益增大等地缘政治担忧可能会减弱美国和海外的经济增长。资本市场状况:2018年前三季度,美国主要股市指数均实现了稳健上涨,第四季度大幅走低。这是2008年以来股市表现最差的一年,道琼斯工业平均指数下跌5.6%,纳斯达克综合指数下跌3.9%,标准普尔500指数下跌6.2%。这种2018年底的惨淡表现在2019年第一季度被抹去,道琼斯指数、纳斯达克指数和标准普尔500指数分别上涨11.2%、16.5%和13.1%,但资本市场这种波动性的回归可能会给IPO市场带来不利因素。风险投资渠道:IPO候选企业依然庞大而充满活力,其中包括300多家"独角兽"(估值超过10亿美元的私营公司)。由于2018年产生了超过175轮风险融资,融资额至少达到1亿美元,较2017年增长了近三分之二,很明显,许多风投支持的公司继续能够筹集私人"IPO规模"的融资,并推迟公开上市。然而,投资者对现金回报的需求,加上2018年风投支持的IPO具有吸引力的估值和相对有利的后市表现,应会促使更多风投支持的公司在2019年上市。私募股权影响:尽管2018年私募股权融资从创纪录的o级水平下降了四分之一